光大永年稳字当头稳中求进之选

光大永年稳字当头稳中求进之选

发布日期: 2023年1月3日          本文源自成报, 报章日期: 2022年12月30日

过去三年受到疫情打击，环球经济都不太理想，企业在这段时期经营相对较困难，如果能够保持平稳已经很好，内地物管股光大永年（03699）便是其中一间，虽然持有大量现金，但没有胡乱投资，一直等待机会出现。现价市盈率只有五点几倍、息率有五点几厘，有吸引力，可作稳中求进之选。

光大永年为中国光大集团旗下物业租赁、物业管理及销售持作出售物业公司，拥有、出租及管理位于四川省成都市的物业，亦拥有及出租位于云南省昆明市的一项物业。集团的物业位于中国西部重点城市成都及昆明的市中心，物业组合包括三项商业物业（即光大金融中心、光大国际大厦的部分物业及明昌大厦的部分物业）。

光大永年董事长刘嘉表示，随防疫措施逐步放宽，内地推出支持楼市政策，料行业环境将会有所转变，并对明年经营环境有信心，惟行业压力依然存在。他指出，受不明确因素影响，集团出租率仍有下降迹象，惟现时维持7至8成出租率，集团策略将以继续以「稳字当头」。若有合适地点，集团会考虑收购该区的业务，如大湾区城市，惟北京及香港则未作考虑，母公司在北京已拥有很多物业，香港物业价格则太高，竞争亦很大。

一直寻找拓展资产机会

集团一直在寻找拓展资产机会。内地国策支持楼市平稳发展，虽然市场好转，但出手收并购资产尚要观察市场变化，收购策略暂以「稳字当头」。虽然对明年环境有一定信心，但未能断言何时会出现巨大变化。对于选择未来投资区域，大原则仍视乎位置的回报而定。现时内地利息亦不算低，市场资产估值有所调整，但在房地产市场平稳发展情况下，利润空间未必很大，直言目前未发现「荀货」。

环球方面，前几年上市时集资所得款项部分用途将于英国的主要城市收购物业，但因为英国楼价下跌不大，租金收入与利息呈倒挂现象，因此收购会面出现负现金流风险，形势仍有待观察。

集团所持有逾2亿元现金，现时主要放于中、港3个月或7天定期存款，部分利率高达逾4厘。